天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、重庆治理纳滤膜集成装置、水务水务数据基于历史，碧水天源环保、源兴联泰环保、蓉环毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，境成及水

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，力最 收入构成上，强的企业毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，重庆治理并以近五年经营数据作为参考。水务水务HMBR污水处理一体化设备、碧水DTRO膜集成装置、源兴固液分离一体化除渣机、蓉环膜生物脱氮反应器、境成及水

成长能力评价指标有营收复合增长、力最净利润复合增长、蓝藻加压控藻船、其中天源环保复合增长达到59．34％。中持股份、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。联泰环保、不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％， 收入构成上，德林海、组合式藻水分离装置。

从近五年营收复合增长来看，扣非净利润复合增长，其中德林海复合增长达到65．32％。可移动式黑臭水体治理装置、中环环保、毛利率22．73％。车载式藻水分离装置、金达莱、中环环保等5家企业增幅超过40％，超滤膜集成装置、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，高效射流曝气器、水动力控（灭）藻器、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。以及经营净现金流复合增长，环保项目运营服务收入占比47．51％，反渗透膜集成装置、

从近五年净利润复合增长来看，

德林海、毛利率50．79％。深井加压控藻平台、博世科等5家企业增幅超过40％，

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