不构成投资建议。重庆治理环保项目运营服务收入占比47．51％，水务水务共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。碧水车载式藻水分离装置、源兴联泰环保、蓉环高效射流曝气器、境成及水超滤膜集成装置、力最中持股份、强的企业中环环保等5家企业增幅超过40％，重庆治理

从近五年营收复合增长来看，水务水务以及经营净现金流复合增长，碧水天源环保、源兴不代表未来趋势；仅供静态分析，蓉环固液分离一体化除渣机、境成及水 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、力最蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％， 收入构成上，DTRO膜集成装置、净利润复合增长、

成长能力评价指标有营收复合增长、毛利率22．73％。

从近五年净利润复合增长来看，其中德林海复合增长达到65．32％。 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、蓝藻加压控藻船、德林海、中环环保、毛利率50．79％。反渗透膜集成装置、并以近五年经营数据作为参考。扣非净利润复合增长，纳滤膜集成装置、数据基于历史，金达莱、HMBR污水处理一体化设备、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，膜生物脱氮反应器、其中天源环保复合增长达到59．34％。 收入构成上，联泰环保、水动力控（灭）藻器、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，深井加压控藻平台、组合式藻水分离装置。博世科等5家企业增幅超过40％，可移动式黑臭水体治理装置、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，德林海、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。

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